Etudes De Cas Sur Nos Transactions Clés

Compagnie aérienne, aviation & leasing

Initiation de la transaction et conseiller de STAR Capital Partnership LLP lors de l’acquisition d’ASL Aviation Holdings DAC

ASL Aviation Holdings DAC est un fournisseur aérien de cargo et de fret, de services de passagers et de leasing d’avions, et opère dans le monde entier. Son siège social est situé à Swords, en Ireland, avec une flotte d’environ 130 avions, 2’500 employés dans le monde, et plus de 500’000 tonnes de cargo et 3’000’000 passagers transportés en 2017.

Barons Financial Services a initié la transaction et a assisté et conseillé STAR Capital Partnership LLP, une société britannique de Private Equity, dans l’acquisition d’ASL.

Notre valeur ajoutée: 

  • Initiation, conceptualisation et structuration de la transaction
  • Conseils d’évaluation
  • Négociations avec le vendeur
  • Connaissances approfondies de l’industrie aéronautique
  • Collaboration avec l’acquéreur et les vendeurs afin d’assurer l’atteinte des échéances strictes
  • Assistance à la négociation de l’offre initiale à la clôture de la transaction

 

Aérospatiale & Défense

Sortir de l’impasse lors de l’acquisition d’une société publique

Stork NV était un conglomérat néerlandais, établi depuis 140 ans et côté en bourse, avec des activités dans les secteurs de: 

  • Fabrication pour l’industrie aérospatiale civile et militaire (successeur à la marque mondialement connue Fokker, impliquée dans de nombreux programmes d’aviation tels que A380, B787, NH90 et Joint Strike Fighter)
  • Maintenance, réparations et révisions pour de grandes installations industrielles 
  • Production de machines pour l’industrie agroalimentaire

La société était enfermée dans une longue dispute à priori insoluble avec des actionnaires activistes sur l’avenir stratégique de la société, laissant les dirigeants distraits et la société incapable d’avancer.

Nos excellentes connaissances de la société, de sa situation, de ses marchés et des perspectives nous a permis de concevoir, de négocier et de conseiller une solution de chevalier blanc afin de sortir de l’impasse. Par conséquent notre client Candover, une société britannique de Private Equity, a acquis et privatisé Stork et l’a retirée de la bourse néerlandaise.

La valeur totale de la transaction était d’environ €1.6 milliard

Notre valeur ajoutée: 

  • Expertise du secteur 
  • Initiation et conceptualisation de la transaction
  • Assistance à notre client dans l’évaluation des avantages commerciaux et de la faisabilité de la transaction
  • Négociations discrètes de solutions avec les principaux actionnaires activistes à des moments critiques 
  • Sortie de l’impasse

Services auxiliaires à l’aviation

Trouver l’acquéreur idéal

Swissport, dont le siège est en Suisse, est un leader mondial des services aériens, fournissant aux compagnies aériennes du monde entier des services de manutention au sol et de cargo, ainsi que des services auxiliaires à valeur ajoutée.

Après avoir détenu la société pendant quatre ans, Candover, une société britannique de Private Equity a mandaté Barons Financial Services comme conseiller principal pour la vente de Swissport (avec Alpha Corporate d’Espagne et Rothschild). Lors de notre nomination, l’avis général était qu’une offre publique initiale (OPI) serait la meilleure option pour cette vente.

Cependant, sur la base de nos connaissances du secteur et de la dynamique du marché au moment de la vente, nous avions conçu et développé l’idée de réaliser la sortie par une vente à une entreprise de construction espagnole. A l’issu d’un processus d’enchère concurrentiel, Swissport a été vendu à Ferrovial Servicios SA, un grand groupe industriel espagnol connu. 

La valeur totale de la transaction était de CHF 1 milliard (€650 millions)

Notre valeur ajoutée: 

  • Initiation et conceptualisation de la transaction
  • Connaissances approfondies dans l’aviation et des services auxiliaires 
  • Conseils d’évaluation
  • Préparation de matériel de marketing détaillé
  • Un vaste réseau de contacts transfrontaliers avec la profondeur et portée nécessaires pour identifier des acquéreurs potentiels européens et mondiaux, à travers un éventail de secteurs
  • Conduite d’un processus complet d’enchère concurrentiel  
  • Gestion détaillée du processus de due diligence
  • Négociations des conditions de vente permettant à Candover de réaliser un retour sur investissement important

 

 

Aviation

Sécuriser une compensation négative (Reverse Consideration)

Deutsche BA (dba) était la filiale de British Airways en Allemagne, avec une flotte de 16 avions Boeing 737 et 800 employés. La société était principalement déficitaire et BA souhaitait la vendre, l’estimant non-essentielle à sa future stratégie de réseau long-courrier mondial. 

Barons Financial Services a agi en tant que conseiller auprès d’Intro Verwaltungsgesellschaft mbH, une société allemande de conseils et d’investissements dans l’aviation, spécialisée dans la restructuration et le redressement de compagnies aériennes, dirigée par l’entrepreneur Hans Rudolf Wöhrl.

Intro a acquis dba pour la somme de €1. En outre BA a contribué plus de €70 million en tant que compensation négative (Reverse Consideration), pour soutenir la société pendant ses 12 premiers mois en tant qu’entité indépendante.

Le Managing Partner de Barons Financial Services, Eric F. Kohn TD, a ensuite rejoint le conseil d’administration de dba, afin d’assister dans le processus de redressement qui a été couronné de succès dès sa première année. Par la suite dba a été achetée par Air Berlin en tant qu’acquisition rentable.

Notre valeur ajoutée: 

  • Initiation et conceptualisation de la transaction 
  • Connaissances approfondies de l’industrie d’aviation
  • Assistance à notre client dans l’évaluation des avantages commerciaux et de la faisabilité de la transaction
  • Négociations avec BA pour fixer le prix d’acquisition à €1
  • Négociations du financement supplémentaire important de la part de BA pour soutenir la restructuration
  • Conseils stratégiques au niveau du conseil d’administration pour mener à bien le redressement et la restructuration

 

Aviation

Acquisition de Cityjet Ltd et VLM BV de Air France Finance

Cityjet et sa succursale VLM étaient les filiales aériennes irlandaises et belges du groupe Air France-KLM. Cityjet est basée à Dublin, en Irlande et opérait 20 Avro RJ85, dont 10 appartenaient à la société et 10 étaient en leasing. VLM était basée à Anvers, en Belgique et opérait 12 Fokker 50, qui appartenaient tous à VLM.

Air France considérait que ces entités étaient non essentielles à sa stratégie de réseau. Cityjet avait généré des pertes importantes au cours des années précédant la transaction.

Barons Financial Services a initié la transaction et a agi en tant que conseiller financier d’Intro Aviation GmbH, une société allemande d’investissements et de conseils dans l’aviation, dirigée par Hans Rudolf Wöhrl, qui a redressé et restructuré avec succès plusieurs compagnies aériennes.

A la suite de la transaction, Cityjet et VLM ont été acquis sur la base de zéro dette.

Notre valeur ajoutée: 

  • Initiation, conceptualisation et structuration de la transaction 
  • Négociations avec le vendeur
  • Gestion du projet ainsi que des conseillers juridiques, comptables, etc.
  • Connaissances approfondies de l’industrie de l’aviation
  • Assistance à notre client dans l’évaluation des avantages commerciaux et de la faisabilité de la transaction

 

Une sélection de nos transactions passées

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